近日老红看到一条让人哭笑不得的消息，《民营银行发起隐形门槛曝光 光伏等“两高一剩”行业被拒之门外》文中说：“银监会传达了民营银行发起设立的‘十二条细则’……据知情人士透露，在十二条细则中，还要求民营银行的发起人不应是矿产业、房地产以及‘两高一剩’的限制性行业，比如钢铁、平板玻璃、光伏等行业的企业。”

咋一听，老红总觉得此消息要么是假的，要么是不准确，因为认定银监会相关管理者对产业的判断能力不会这么差。为了不犯误读的低级错误，于是老红在“百度”和“好搜”中一通狂搜。结果很悲哀：文章是真实的，并且并非源自不负责任的媒体。

无资格评价其他行业，如果仅对光伏行业，老红不能不说：银监会你太“OUT”了吧！

“两高一剩”是什么？“好搜”的解答是：两高行业指高污染、高能耗的资源性的行业；一剩行业即产能过剩行业。

光伏产业是“两高一剩”产业吗？是的，但那是曾经！至少是两年前的事情。分析光伏产业，要分上中下游。先说污染，光伏产业链的污染集中于上游的多晶硅生产环节，但成熟技术早有解决方案，只要企业肯花金钱；再说能耗，多晶硅生产也是耗电大户，一方面，短短几年时间，这已发生了“神改变”，综合电耗从2012年的180kwh/公斤已经降低为80kwh/公斤。另一方面这部分耗电成本只占光伏25年发电总量的不到1/25。最关键的是，全球最注重环保的德国、美国都是政府扶持多晶硅生产企业与中国竞争，而中国的保利协鑫在这两方面都是世界上做的最好的企业，并且没有“之一”。最后再说“过剩行业”，说的是光伏产业中游的事情，这就更是滑天下之大稽了。7月22日召开的“2015年上半年光伏产业发展与下半年展望研讨会”公布消息是：已上报的40家组件企业平均产能利用率为80.7%。现实中更具说服力的是：有竞争力企业早就是满负荷加班生产，早就在扩大产能。因为还在产业整合之中，所以光伏不但不是“过剩行业”，而是严重的结构性供不应求行业。

判断一个行业，既要分析基本面，又要分析政策面，特别是像银监会这种代表国家管理信贷机构的机构。国家对光伏产业的政策是什么？是2013年《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》，是不久前中欧峰会上李克强总理作出的到2030年中国非化石能源占一次能源消费的比重达到20%的庄重承诺。国家靠什么实现这一承诺？是41万亿的资金投入，是光伏发电这种清洁能源的快速增长。

据此，说银监会“OUT”一点都不委屈它，它在光伏产业过去犯错误，现在还在犯错误。

过去，它让银行失去重要的盈利机会。同样是金融机构，同样是把控制风险放在第一位，可是从2013年初开始，各种资本和金融机构都在争相涌入光伏产业，分享光伏产业发展的红利。偏偏因为银监会的政策导向，使得银行机构在光伏产业醒的最晚，也是起得也最晚，坐失良机。

现在，不让光伏企业入股银行既错误也不现实。一方面，光伏属能源，是规模经济，是典型的资金推动型产业，具有金融思维、持有金融机构是逻辑使然。要帮助已经是世界最大的中国光伏产业变成世界最强，银监会的政策导向应当是给予更多的金融倾斜而不是相反。另一方面，光伏产业下游——电站市场，因为其目前国家背书的收益确定性和庞大需求性，这个市场既是一个产品市场更是一个金融市场，进入这个市场的主力军必然是金融资本。而已经进入和正在进入这个市场的金融资本恐怕早已入股银行业，银监会的限制也是毫无意义的。

最让老红遗憾的是，银监会对光伏产业融资，该管的管错了没管的却还没管起来。因为光伏产业的快速发展，两年来，老红一直在探讨分布式光伏的投融资解决方案，重点方向是互联网金融的“众筹”和P2P。做金融必须要规范，市场监管要到位。今年初以来，归证监会监管的“众筹”已经逐步规范了，归银监会监管的P2P至今不见任何政策出台，据说何时出台还不知道。于是，最适合分布式光伏融资的P2P市场繁荣而混乱，使得老红欲进不敢，欲罢不能。残酷的实现是：仅仅要完成今年国家光伏电站建设规模，资金的需求不会少于1500亿，如果合规的融资手段缺位，不合规融资行为必然盛行，必然潜在金融风险。事实上，这一问题在光伏产业已经存在。

对于以上分析和现实，相信当银监会打开门来看光伏时，它会说：我错了。

参考资料：

《民营银行发起隐形门槛曝光 光伏等“两高一剩”行业被拒之门外》

《关于发挥市场作用促进光伏技术进步和产业升级的意见》

《三部委分析光伏产业上半年形势及下半年趋势》

《李克强在2015中欧城镇化伙伴关系论坛上的致辞》

《41万亿的减排资金怎么花？》

《多晶硅提纯技术和工艺类型》

《中国多晶硅生产技术提高 行业集中度上升》

《光伏制造行业规范条件》

红炜

2015年7月26日