20日晚间，香港上市公司顺风国际清洁能源（01165）发布公告，称公司已获港交所确认，以每股41.5592港元的价格收购晶能光电59%已发行股本，对价总额约为20.4亿港元。这是这家光伏电站龙头过去一年来的又一笔重大收购，在业内看来用意绝不简单，或意味着一个新的重大节点。

过去一年，风头正健的顺风国际不仅收购了昔日的光伏老大——无锡尚德，且把德国的S.A.G.、meteocontrol、Sunways以及美国的Powin Energy收罗旗下。今年，其又和郑建明亚太资源（APRD）旗下的挪宝新能源公司，签订了合作协议。

此次收购的晶能光电则是一家主要生产LED芯片产品的企业，其产品可广泛应用于通用照明、显示屏、LCD背光和工业领域，特别是其硅衬底GaN外延生长和芯片加工技术独步全球，晶能光电不仅拥有硅衬底LED芯片的全部知识产权，而且是全球第一家量产高功率、高性能硅衬底LED芯片的企业。据晶能光电介绍，与传统蓝宝石衬底技术的LED照明产品相比，以硅衬底GaN技术进行开发和生产的LED照明产品不仅尺寸更大，功率性能更高，而且成本更低。

顺风国际清洁能源CEO罗鑫对此解释，“在过去一年中，顺风国际开展了一系列整合和合作，建立起从太阳能发电到城市照明、城市供热制冷、能源存储、城市能源智能化管理运营等完整的清洁能源产业链。”

众所周知，近年来，中国光伏产业尤其是光伏产品制造业仍在经历一轮整合洗牌的过程：一方面，市场需求在政府鼓励政策的刺激下快速增长；另一方面，纯粹的制造业为客户创造的价值越来越低，市场需要企业提供完整的解决方案。而国家也十分重视节能减排指标，许多地方，包括商业企业，都面临艰巨的节能减排的压力，急需实施节能减排的改造项目。

正因此，顺风国际通过一系列兼并收购提出了两大解决方案，即光伏电站一站式EPC解决方案，以及面向城市、社区和商业设施的低碳节能的解决方案。

而LED照明作为持续、可靠、高效、节能的照明技术，相比普通照明可节能50~80%，势必全面替代传统照明，未来市场前景广阔。因此，LED无疑将成为低碳节能解决方案中的重要内容。
但对顺风国际实际控制人郑建明来说，他在LED照明领域似乎有着更大的野心。
今年3月31日，郑建明旗下的亚太资源（APRD）牵手GO Scale Capital（金沙江创业投资与橡树投资伙伴联合组成的基金）和南昌工业控股集团支持的并购基金，击败CVC资本、KKR资本、贝恩资本等国际私募巨头，以33亿美元的价格收购飞利浦旗下Lumileds80.1%股权以及“飞利浦”商标20年使用权。
业内人士分析，郑建明所控制的中国资本控股Lumileds以及持有“飞利浦”商标20年，除了资本运作之外，更大的意义在于打破了国际上对LED核心专利的垄断。作为交易的一部分，飞利浦公司将转移600余项有关LED生产与汽车照明的专利至Lumileds公司。

从晶能光电到飞利浦Lumileds，市场似乎看出郑建明的布局思路，LED照明将会是他十分倚重的节能“利器”，将会在顺风清洁能源的低碳节能综合解决方案中起重要作用。配合旗下的挪宝地源热泵技术和分布式光伏发电项目，并运用智能监控系统，其可以完整地组成一个可以为客户量身定做的节能减排方案。

申万宏源分析师余文俊对此解读称，根据飞利浦官方数据，Lumileds和车灯业务2014年收入约20亿美金，税后利润1.41亿欧元（同比上升6% YoY）。LED上游核心技术领域过去被飞利浦等5家国际巨头垄断，Lumileds更是国际巨头中的佼佼者，拥有全球LED专利总量的20%。国内LED产业，却由于核心技术缺失，技术差异悬殊，导致产品溢价能力薄弱、利润受损等诸多问题，即使在LED下游需求稳定增长的情况下，国内上中下游的LED产业毛利都较低廉。从这个角度看，晶能光电本身在LED产业的地位不可小视。

“在LED核心技术饥荒时期，晶能自主知识产权的硅衬底GaN技术，创新性地利用较低成本的‘硅’代替被主要国际竞争对手垄断的传统蓝宝石和碳化硅作为衬底制造LED器件，在LED芯片界知名度颇高。其200多项专利间接提前性得实现了国内对LED上游核心技术垄断的突破，形成了以蓝宝石、碳化硅、硅基半导体照明技术方案三足鼎立的局面。”余文俊说。

他表示，晶能近几年中在行业产能过剩、利润黯淡的背景下，一直一路逆袭，收入利润连年翻倍上升，2012年实现满产满销，2013年收入3300万美元，2014年约翻番，预计2015年收入会更加乐观，历史毛利水平维持在40% 左右。金沙江击败CVC资本、KKR资本、贝恩资本等国际私募巨头成功收购Lumileds，也主要源于郑建明旗下对晶能光电的布局和未来晶能和飞利浦之间和合作拓展。

“两者的合作不仅标志着LED上游核心技术垄断的彻底瓦解，更是一种强强联合。”余文俊认为，此次Lumileds以及600余项专利打包转让给金沙江加之与晶能的合作可以释放垂直产业链上的利润额度和约60%的中国LED产能，郑建明提到的2016年Lumileds 翻10倍200亿的收入目标并不是天方夜谭。